基于国际航运投资环境和涉及的不确定性因素不难发现，船舶投资往往面临着难以预料的经济环境。由于隐藏的风险难以把控，实物期权可以理解为投资者应对不同市场情况所采取的停船或者卖船等策略的选择权，最终影响到整体船舶买卖投资决策的评估。
船舶投资项目具有一定实物期权特征。实物期权法的实质属于把金融期权的理解充分融入项目投资管理决策里，把投资项目里具备足够上升空间的实物资产认定为对应的标的资产，把投资机会与管理弹性视为期权，结合实物期权作参考可以确保船舶投资决策更符合既定标准。第一，实物期权与金融市场之间的关联程度比较强;第二，实物期权主要结合的是Black-Scholes和二叉树定价模型，能够围绕不同性质的实物资产复杂损益展开定价，其具体价格主要基于动态复制的数学思想论证得出，可以清晰的解释投资活动相关的前因后果;第三，实物期权依托Black-Scholes和二叉树模型来完成期权定价能够把所有风险和未来的结果纳入其中，此外还留存下现金流折现形式，适用于不确定环境下的投资决策。
船舶投资相关的管理弹性和对应的实物期权主要有:
(1)扩张期权是船舶投资决策中的一种战略性的增长期权。航运企业为提高自身竞争力会战略性的扩大规模，如开辟新航线或投资船舶增加运力，而有时难以预测市场的波动情况，因此通常做法是在新航线上投资一部分，随着对市场判断逐渐明朗，会追加投资，继而可构造出一份扩张期权。
(2)停启期权是指基于决策者所拥有的将船舶短暂停运的管理弹性而构造出的一份实物期权，一个完整的投资策略需要根据后续的市场情况进行策略调整，例如在投资新船后，如果运价开始走低，甚至收益无法抵消运营成本时，则投资者可以采取暂停运营船舶来降低损失。设置船舶停运和重启的临界点，考虑停运与否的管理弹性，对项目基本价值进行调整得到船舶投资项目的真实价值。
(3)放弃期权是指基于决策者所拥有的将船舶在二手船市场或拆船市场出售的管理弹性而构造出的一份实物期权，如果航运市场条件严重衰退，并且预计在未来的很长时期内不会好转，同时维持成本过高，则管理者会选择将降船舶出售而不是短期停运，实现设备和其他资产在二手船市场或拆船市场上再出售的价值。
实物期权应用同样也有部分问题。第一，实物期权藏于投资项目里，对于决策者来说并不容易发掘内蕴的柔性价值并展开精准评估;第二，实物期权各种各样的都有，因此定价模型十分的繁琐，影响决策者最终计算的精确性。但其在船舶投资方面的好处都远超过坏处，结合实物期权方法展开投资评价能够进一步提升准确性。
